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金吾财讯|国信证券发布研报指，遇见小面(02408.HK)作为中式面馆第一股，核心优势在于标准化运营能力及川渝风味的高性价比定位。公司2025年新单店模型以价换量策略验证成功，租金及人工成本优化带动净利率从13.3%提升至15.2%。预计2025-2027年经调整归母净利润1.35/2.35/3.51亿元，CAGR达74%。研报指出，公司2025年门店总数达503家，未来将通过"核心加密+梯度渗透"策略扩张，预计2026-2028年每年净增190-240家门店，中期目标门店数1428-1618家。当前川渝风味面馆赛道2025-2029年CAGR达13.2%，高于行业11%的平均增速。关键财务指标显示，公司2024年营收11.54亿元(+44.2%)，直营门店收入占比86.8%。盈喜公告预计2025年经调整净利润1.25-1.4亿元(+95.6%-119.1%)，经营活动净现金流连续三年增长至3.14亿元。风险提示包括同店增速不及预期、门店扩张放缓及食品安全问题。基于绝对估值(7.8-8.3港元)及相对估值(2026年20-22倍PE)，给予目标价7.8-8.2港元，较现价5.82港元有34-41%上行空间，首次覆盖"优于大市"评级。